Forex Behält Russland

1) Transaktionen werden am Valutadatum periodengerecht erfasst. 2) Gold, das auf nicht zugeordnete Metallkonten und Goldablagerungen mit gebietsfremden Banken gelegt wird, sind in der Gesamtwährung und in den Einlagen enthalten (Abschnitt I. A (1) (b)). Goldablagerungen machen einen kleinen Prozentsatz der gesamten Einlagen aus 3) Ab dem 31. Dezember 2007 wurden Marktwerte von Schuldtiteln bei der Berechnung der Währungsreserven anstelle des Amortisierungswertes verwendet, der den ursprünglichen Kurs und die aufgelaufenen Zinsen abdeckt. 4) Monetäre Gold wird auf aktuelle Notierungen der Bank von Russland geschätzt. Ab dem 31. Dezember 2009 umfasst Goldstück Goldmünzen mit einer Reinheit von 9991.000 5) Die übrigen Währungsreserven (Abschnitt I. A (5)) setzen sich zusammen aus Reverse-Repos mit Gebietsfremden und anderen ForderungenRussia039s Reserve Fund leer Im Jahr 2016 russischen Finanzminister Anton Siluanov veranlasste mehr Bedenken über die Gesundheit der russischen Wirtschaft Dienstag, als er sagte, es sei die Gefahr, dass die countrys weitreichenden Reservefonds könnte völlig erschöpft im Jahr 2016, wenn die Ölpreise auf ihrem derzeitigen Niveau bleiben. Er sagte den Mitgliedern des Oberhauses des Parlaments, dass, wenn die Ölpreise rund um das aktuelle Niveau von knapp unter 50 pro Barrel blieben und der Dollar-Wechselkurs unverändert blieb, kann das Budget nicht auf 900 Milliarden Rubel (14,14 Milliarden) in den Einnahmen, russische Nachrichten zu erhalten Agentur TASS berichtet Dienstag. Unser Reservenvolumen im Jahr 2015 wird um etwa 2,6 Billionen Rubel (40,85 Milliarden) sinken - mehr als die Hälfte, sagte Siluanov, nach TASS. Damit ist 2016 das letzte Jahr, in dem wir unsere Reserven so verbringen können. Danach werden wir keine solchen Ressourcen haben, warnte er. Wenn die aktuellen Ölpreise und Wechselkurse gleich bleiben und der derzeitige Ölpreis bei rund 44 Euro pro Barrel für Ural liegt und der Rubel-Wechselkurs etwa 62 Rubel zum Dollar beträgt, können wir (siehe Budget) 900 Milliarden Rubel fallen lassen kurz. Wir sind wirklich mit solchen Risiken konfrontiert, sagte der Minister. Touristen erkunden den Roten Platz vor der Basilius-Kathedrale in Moskau. Russias Reserve Fund akkumuliert Bundeshaushalt Einnahmen aus der Produktion und Ausfuhr von Öl-und Erdgas-und Erdölprodukte. Es war das wichtigste Instrument zur Deckung der Regierungen Haushaltsdefizit, die durch niedrigere Ölpreise verursacht wurde. Zum 1. Oktober belief sich der Fonds auf 4,67 Billionen Rubel (70,51 Milliarden). Anfang des Monats sagte das russische Finanzministerium, dass es 402,2 Mrd. Rubel (6 Mrd.) aus seinem Reservefonds ausgegeben habe, um das Haushaltsdefizit im September zu decken, doppelt so viel im Juli und August verbracht. Im Juli hatte das Finanzministerium gesagt, dass es anfangen würde, den Reservefonds wieder aufzufüllen, wenn der Ölpreis 70 pro Barrel überschritten hätte, ein weites Schreien von den gegenwärtigen Preisen. Dann äußerte Finanzminister Siluanov, wie wichtig der Fonds für Russland war und sagte: Wir verlieren Stabilität ohne Reserven, berichtete Reuters. Es scheint keine unmittelbare Hoffnung zu geben, dass sich der Ölpreis erholen kann, vor allem, weil die Besorgnis über eine Verlangsamung in China weiter anhalten wird und eine Glut in der Produktion keine Anzeichen einer Lockerung zeigt. Russland hat sich stark auf seine Ölreserven als Quelle der Einnahmen verlassen, aber da die Ölpreise von einem Höchststand von 114 ein Barrel (für Benchmark Brent Rohöl) im vergangenen Juni auf ihr derzeitiges Niveau sank, hat Russlands Wirtschaft einen Hit getroffen. Noch schlimmer ist, dass das Land weitgehend isoliert auf dem globalen Wirtschaftsstadium für seine Annexion der Krim im letzten Jahr und die Rolle bei der pro-russischen Aufstand in der Ost-Ukraine isoliert. Die Sanktionen, die von vielen westlichen Ländern gestellt werden, sind noch vorhanden und Russlands Wirtschaft schrumpfte 4,3 Prozent im dritten Viertel von 2015, Regierungsdaten zeigten früher diesen Monat. Seine Währung wurde auf einer Achterbahnfahrt gegen den Dollar in den letzten 18 Monaten als Ergebnis. Der Reservefonds wurde auch vor kurzem (im Mai) verwendet, um Devisen zu kaufen, um zu verhindern, dass der Rubel zu stark gegen den Dollar anschwächte (was die Wettbewerbsfähigkeit der russischen Exporte behinderte). Seit dem Sommer jedoch hat die Währung seine Rutschbahn wieder aufgenommen und ist derzeit Handel mit 63,9 Rubel an den Dollar. - Von CNBCs Holly Ellyatt, folgen Sie ihr auf Twitter HollyEllyatt. Folgen Sie uns auf Twitter: CNBCWorldInstitut des modernen Russland Russischen Devisenreserven haben um mehr als 140 Milliarden seit Beginn des Jahres 2014 gesunken, aber das aktuelle Niveau von 360 Milliarden ist mehr als ausreichend, um kurzfristige Schulden Zahlungen zu decken. Wegen der Struktur der Reserven sind sie jedoch anfälliger, als es auf den ersten Blick scheint, schreibt der IMR-Analyst Ezekiel Pfeifer. Jeder der Russen zwei souveräne Vermögensfonds, die so genannte Reserve Fund und der National Wealth Fund, hat das Äquivalent von etwa 75 Milliarden jetzt, oder rund 6 Prozent des BIP, und die Regierung hat begonnen liberal Eintauchen in dieses Geld. Im Dezember 1999, nur wenige Wochen vor dem einst unverständlichen KGB-Offizier Wladimir Putin die Präsidentschaft übernahm, hatte die russische Zentralbank etwa 12 Milliarden in Devisenreserven. Die russische Wirtschaft war nach dem Ausfall des Landes im August 1998 infolge der massiven Staatsschuldenerweiterung in den 1990er Jahren, der asiatischen Finanzkrise von 1997 und einem starken Preisverfall des Öls auf 13 Barrel im Jahr 1998 gefangen . Aber gute Zeiten waren auf dem Horizont: Öl war im Begriff, einen steilen Aufstieg zu dreifachen Ziffern zu beginnen, so wie Putin die Führung des Landes übernahm. Über Putins Zeit als Chef der Regierung, Russen ausländische Reserven, die ein entscheidendes Instrument zur Unterstützung des Wertes des Rubels sind, investieren in große Projekte und bezahlt ausländischen Schulden zusammen mit dem Ölpreis. Zum ersten Mal seit langem ist Russland ein politisch und wirtschaftlich stabiles Land geworden, sagte Putin im Mai 2004 triumphierend in seiner Landessprache, als die Reserven auf 83 Milliarden gestiegen waren. Sie erreichten Ende 2004 100 Milliarden, sprangen Ende 2006 auf 300 Milliarden und erreichten im August 2008 einen Höhepunkt von 598 Milliarden, bevor die globale Finanzkrise kam. Diese Krise führte zu einem Rückgang der Reserven vorübergehend, aber sie erholte sich auf 544 Milliarden im August 2011. Sie blieben über 500 Milliarden bis Januar 2014. Aufbau von Währungsreserven während der Boom-Zeiten ist das, was die meisten Länder tun, die auf den Verkauf von natürlichen Ressourcen verlassen. So folgte Rußland dem richtigen Weg, nicht in dem Maße, wie es wohl sein sollte. Der ehemalige Finanzminister Alexej Kudrin wies in einer kürzlich veröffentlichten Arbeit darauf hin, dass Russland ein Budgetdefizit in Höhe von 0,1 Prozent des BIP während der Ebbe im Ölpreis von 2011 bis 2014einer der schlimmsten steuerlichen Leistungen eines größeren Erdölproduzierenden Landes gemittelt habe. So verzeichnete Norwegen zum Beispiel einen Haushaltsüberschuss von 11,6 Prozent des BIP in diesem Zeitraum, während Saudi-Arabien im Durchschnitt einen Überschuss von 8,8 Prozent des BIP und Aserbaidschan im Durchschnitt einen Überschuss von 4,3 Prozent des BIP ausmachte. Wie Kudrin schreibt, ist das wünschenswerte Modell, einen Überschuss während eines Aufschwungs im Ölpreis beizubehalten und die Ersparnisse zu squiriren, dann den Zapfen auf den Reserven zu öffnen und ein Defizit während eines Preiseinbruchs beizubehalten. Da Russland diese Politik nicht angemessen befolgte, könnte es in den kommenden Jahren zu einem kritischen Rückgang der Devisenreserven kommen. Seit Mitte Januar 2014 unter die symbolische Summe von 500 Milliarden zurückgegangen ist, hat Russland vor allem im letzten Jahr, als es Milliarden pro Tag investiert hatte, die Reserven abgebaut, um den Wert des Rubels, der im Dezember auf 68,5 Dollar sank, zu unterstützen 2014. Am 17. Juli hatte die Zentralbank 358,2 Milliarden an Devisenreserven, eine bescheidene Erhöhung von der 8-Jahres-Tief von 350,5 Milliarden erreicht am 17. April. Putin hat gesagt, die Regierung wird den Aufbau dieses Niveau wieder bis zu den schönen zu priorisieren Runde Zahl von 500 Milliarden, und für die letzten Monate hat die Zentralbank pflichtgemäß ausgegeben Rubel, so viel wie 200 Millionen pro Tag zu kaufen. Zentralbank-Beamte zugeben, dass dieser Prozess könnte so lange wie fünf bis sieben Jahre dauern und dies ist eine sehr optimistische Sicht. Der Kreml war sanguinisch, ja sogar positiv, dass die Nachschubreserven den Wert des Rubels halten werden, da ein schwacher Rubel theoretisch russische Waren international attraktiver machen sollte. (Während die Importsubstitution eine solide Politik auf lange Sicht sein kann, scheint die Politik kurzfristig zum Scheitern verurteilt zu sein.) Aber die Zentralbank kann diese Käufe möglicherweise nicht aufrechterhalten. Nachdem der Rubel Mitte Mai wieder auf 49 an den Dollar gestärkt hat, ist er wieder stark zurückgegangen, nachdem Hedge-Fonds damit begonnen haben, gegen ihn zu wetten und erreichte am Ende des Jahres den 60. Juli. Analysten glauben, dass die Zentralbankbehörden derzeit darauf abzielen, sie zu halten Eine Spanne von 55-60 zum Dollar. Der Kreml kann nichts dagegen mehr Abwertung im Wert des Rubels, aber Probleme könnten Schneeball, wenn die Regierung nicht vorsichtig ist. Der jüngste Iran-Nuklear-Deal bedeutet, dass das iranische Rohöl bald auf den Markt gebracht werden könnte, potenziell drängen den Ölpreis sogar niedriger ist bereits unter 55 pro Barrel abgesetzt 27 Juli und der Rubel ist eng mit dem Ölpreis verbunden. Die meisten Ökonomen prognostizieren nun, dass die US-Notenbank im September die Zinsen erhöhen wird, was einen zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Schwellenländerwährungen rund um den Globus bedeuten würde (weil sie die Investitionen in auf Dollar lautende Vermögenswerte noch attraktiver machen würde). Economist Tom Levinson, der Chefstratege für Forex bei Sberbanks Investment Banking Arm, vor kurzem vorhergesagt, dass eine Fed Rate Wanderung könnte der Rubel auf 65 zu den Dollar drücken. Die Zentralbank hat ihre neue Politik der frei-schwimmenden Rubel-Rate angepriesen, aber wenn die Währung beginnt, schnell zu fallen, kann sie entscheiden, zu intervenieren. Angesichts der Tatsache, dass nur wenige Menschen voraussagen, dass Putin große Strukturreformen für die Wirtschaft in der nahen Zukunft umsetzen wird, sind die beiden größten Faktoren, die voraussichtlich die Lage der russischen Reserven bestimmen: 1) der Ölpreis und 2) die Situation in der östlichen Ukraine. Es gibt mehrere Risiken, die durch einen noch schwächeren Rubel. Vielleicht das größte potenzielle Problem ist das Risiko einer Inflation, die sich verlangsamt hat, aber immer noch stand bei 15,3 Prozent am Ende Juni. Die Inflationsrisiken dieser Politik der zunehmenden Devisenreserven müssen berücksichtigt werden. Die Bank von Russland muss die Situation auf dem Devisenmarkt eng zu beobachten und gehen von der Verringerung der Liquidität der Währung zu erhöhen, wenn das Risiko von Panik auf dem Devisenmarkt erscheint, schrieb Gaidar Institut Ökonomen in einem Juli-Bericht. Ein schwächerer Rubel würde auch die wachsende Liste der Herausforderungen für die Industrie hinzufügen, vom Militär über den Maschinenbau bis zum Transport. Die von importierten Teilen und Geräten abhängig geworden sind. Und es würde den Verbrauchern noch mehr Schmerzen zufügen, darunter die kleine, aber politisch einflussreiche Mittelklasse in Moskau und St. Petersburg, die sich daran gewöhnt hatte, bestimmte Importe leisten zu können. Ein Risiko, das nicht im gleichen Ausmaß existiert wie in China, ist die Verschuldung. Während die russischen Unternehmen ihre Schulden vor kurzem abgeschrieben haben, nachdem sie von den ausländischen Finanzierungen abgeschnitten worden waren, ging die gesamte Auslandsverschuldung von 728,8 Milliarden im Januar 2014 auf schätzungsweise 556,1 Milliarden in diesem Monat. China hat Milliarden von Dollars im Wert von Schulden aufgebaut, um das Wachstum zu unterstützen . So, obwohl China hat eine Mammut-Lager von Währungsreserven 3,7 Billionen am Ende des ersten Quartals von 2015 ist anfällig wegen der Druck der Schuldenlast setzt auf die Währung. Einige prognostizieren eine katastrophale Auflösung dieser Situation. Und verglichen mit bestimmten Ländern, die während der Wirtschaftskrise 2008-2009 durch niedrige Reserven wie Mexiko kämpften. Die Reserven in Höhe von nur 7 Prozent der GDPRussias Ebene von etwa 19 Prozent des BIP hoch ist. Russias nicht-so-versteckte Problem liegt an der Struktur der Forex-Reserven. Die Zentralbank ist offen, über welche Mittel in den Reserven enthalten sind, aber sie nicht genau werben eine wichtige Tatsache: die Summe umfasst die meisten Russen zwei souveräne Vermögensfonds, bekannt als Reserve-Fonds und der National Wealth Fund. Diese Mittel wurden im Jahr 2008 aus dem Stabilisierungsfonds gebildet, der 2004 geschaffen wurde, um die Einnahmen aus Energieexporten zu sammeln. Jeder dieser beiden Caches hat das Äquivalent von etwa 75 Milliarden in ihm jetzt oder etwa 6 Prozent des BIP, und die Regierung hat begonnen, großzügig Eintauchen in dieses Geld. Es wird mit dem Reservefonds ein geschätztes Haushaltsdefizit von 3,7 Prozent des BIP in diesem Jahr (2,68 Billionen Rubel) abgedeckt, während mehr als 500 Milliarden Rubel aus dem Nationalen Vermögensfonds für Investitionsvorhaben vorgesehen sind und dazu beitragen, staatliche Unternehmen zu kämpfen . Anträge staatlicher Kapitalgesellschaften auf Geld vom National Wealth Fund übersteigen die tatsächliche Summe in den Kassen weit. (Putin entschied in einer Sitzung im Februar, dass er persönlich wählen würde, welche Projekte unterstützt werden.) Und der aktuelle Haushaltsplan 2016 sieht ein Defizit von etwa 2,4 Prozent des BIP vor, dass, wenn es ein weiteres Defizit im Jahr 2017 gibt, der Reservefonds erschöpft werden könnte. Wirtschaftswissenschaftler Sergei Guriev hat vor kurzem gewarnt, dass es sogar bis Ende 2016 auslaufen könnte. Weitere 48 Milliarden Russische Währungsreserven sind tatsächlich Goldbestände, deren Wert erst kürzlich um 4,2 Prozent gestiegen ist. Teil eines übergreifenden Rückgangs der weltweiten Rohstoffpreise. Was bedeutet, dass, wie im Fall von China, obwohl Russen 360 Milliarden in Forex-Reserven scheint mehr als ausreichend auf der Oberfläche, sind die Mittel tatsächlich anfällig. Angesichts der Tatsache, dass nur wenige Menschen voraussagen, dass Putin große Strukturreformen für die Wirtschaft in naher Zukunft umsetzen wird, sind die beiden größten Faktoren, die den Zustand der russischen Reserven bestimmen können: 1) der Ölpreis und 2) die Situation in der östlichen Ukraine. (Die Experten erwähnen auch die Risiken, die sich aus der Verlangsamung des Wachstums in China und den Folgen eines möglichen Grexit ergeben.) Es gibt immer unvorhergesehene Ereignisse und Umstände, aber kurzfristig werden diese beiden Faktoren eine bedeutende Rolle bei der Bestimmung Russlands spielen finanzielle Gesundheit. Wie Kommentator Maria Snegovaya darauf hingewiesen hat. Öl-exportieren Regime wie Putins neigen dazu, mehr durchsetzen, wenn der Ölpreis steigt, da es ihnen eine größere Fähigkeit, die Kosten für ihre militärischen Abenteuer zu decken. Wenn also der Ölpreis im Vergleich zu den letzten Jahren niedrig bleibt (60 oder billiger), ist es weniger wahrscheinlich, dass Putin eine Offensive in der östlichen Ukraine bestellen wird und dadurch die Reserven Russlands noch mehr gefährden wird. (Es gibt gemischte Signale in Bezug auf den gegenwärtigen Plan des Kreml im Donbass, aber es gibt offensichtlich eine Ansammlung von russischen Truppen in der Nähe der Ukraine Grenze.) Wenn der Ölpreis zurück geht, dann Putin haben mehr Flexibilität. Dies scheint kurzfristig unwahrscheinlich, aber es könnte sicherlich passieren, da es nahezu unmöglich ist, die Rohstoffpreise genau vorherzusagen. Mittelfristig, auch mit einem Anstieg der Ölpreise, ist der Ausblick für die russische Wirtschaft nicht gut. Wie Kudrin in seiner jüngsten Arbeit hervorhebt, ist das Kreml-Wirtschaftsmodell, das sich auf den inländischen Verbrauch für ein Wachstumsmodell stützt, das bereits in der gegenwärtigen Rezession begonnen hat, nicht nachhaltig, auch wenn das Öl wieder teurer wird. Ja, Sie haben das richtig gelesen: auch wenn das Öl wieder steigt, wird es nicht die russische Wirtschaft retten. Eine Nachricht von IMR Am 6. Januar veröffentlichten die US-Geheimdienste einen viel zu erwartenden Bericht, der im Wesentlichen beschuldigte, dass der russische Präsident Wladimir Putin persönlich mit der Kampagne zusammenarbeite, um sich einzumischen In die US-Präsidentschaftswahlen. Intelligence-Experten von CIA, FBI und NSA auch festgestellt, dass die Hacking-Angriffe auf die Democratic National Convention im vergangenen Jahr von der russischen Generalstab der Streitkräfte Main Intelligence Directorate verwaltet wurden. Der Kreml, nach einer etablierten Tradition, verweigerte alle Vorwürfe, während russische Präsidenten Sprecher Dmitry Peskov nannte den Bericht amateurhaft emotional. Subscriber Unser Newsletter enthält eine Zusammenfassung der analytischen Artikel und Op-eds, die auf unserer Website veröffentlicht werden, zusammen mit den neuesten Updates über die IMR-Aktivitäten auf einer monatlichen Basis. JavaScript ist derzeit deaktiviert. Bitte aktivieren Sie es für eine bessere Erfahrung von Jumi. Kopie 2010 2017 Das Institut für Moderne Russland, Inc. Das Zitieren von Material von dieser Website ist ohne vorherige Genehmigung erlaubt, sofern es einen Link auf die ursprüngliche Seite enthält. 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